美(měi)国历(lì)史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国(guó)会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促(cù)国会(huì)“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额(é)度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维(wéi)护美国(guó)“信用”和(hé)各(gè)方对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会(huì)对企业和(hé)消费者信心造(zào)成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国的信(xìn)用(yòng)评(píng)级产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原(yuán)因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避免突(tū)破债(zhài)务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美国(guó)在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更(gèng)高。该(gāi)机构主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入(rù)低于国会预算办公室2月份的预(yù)期(qī)，我们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部(bù)在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警告(gào)后，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位(wg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗èi)领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上限问题(tí)举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提(tí)高政府的债务(wù)上(shàng)限，由此产(chǎn)生(shēng)违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业(yè)高管活(huó)动(dòng)中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债(zhài)务违约将导(dǎo)致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极大增(zēng)加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果不提高债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将面临(lín)不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无(wú)法向依赖社会保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白(bái)宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们(men)在过去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的(de)党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发(fā)全球对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可能(néng)引发(fā)金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国(guó)会为g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(wèi)联(lián)邦政府设定(dìng)的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付(fù)义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报(bào)道(dào)，美(měi)国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共和(hé)党的(de)债(zhài)务上限(xiàn)法案，称其(qí)为(wèi)“美(měi)国违约法案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端(duān)让步(bù)而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于(yú)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美(měi)国利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为(wèi)，自(zì)上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况的(de)催化剂是对(duì)美(měi)国银(yín)行体(tǐ)系的担(dān)忧(yōu)再度(dù)抬(tái)头。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最(zuì)后一次(cì)加息，这与(yǔ)我行的(de)美国(guó)经济(jì)团(tuán)队的预期(qī)一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑(lǜ)到(dào)银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最(zuì)早将在(zài)下个(gè)月显现出(chū)来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国(guó)债(zhài)出现(xiàn)技术性(xìng)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财(cái)政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步(bù)统计数据透露的信(xìn)息有(yǒu)限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ng)，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表(biǎo)示(shì)，美国(guó)已在今年1月触(chù)及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额(é)两大途(tú)径缓解燃(rán)眉之(zhī)急。近(jìn)日(rì)市(shì)场对美国债务上限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少(shǎo)与(yǔ)国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方(fāng)案(àn)等三(sān)个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)可能(néng)导致货(huò)币市场与债券市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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